凯发APP下载|濑亚美莉qvod|股神巴菲特年底退休!股东大会十大看点一次看；2
1✿★◈、A股半导体公司2024年业绩一览✿★◈：221家合计营收8822亿元 34家净利翻倍
1✿★◈、A股半导体公司2024年业绩一览✿★◈：221家合计营收8822亿元 34家净利翻倍
进入4月份✿★◈，A股上市公司迎来年度报告披露期✿★◈，而半导体板块上市公司也陆续交出自己的2024年度“成绩单”✿★◈。
据集微网不完全统计✿★◈，截至4月30日✿★◈，A股有221家半导体公司披露了2024年度报告✿★◈，超过7成公司营收出现同比增长✿★◈。而盈利方面✿★◈，更是有113家公司归母净利润出现同比增长✿★◈，占比高达51.13%✿★◈，超过五成✿★◈。
据集微网统计的A股半导体公司2024年业绩显示✿★◈，221家公司实现营业收入合计8821.51亿元✿★◈，平均每家企业39.92亿元✿★◈。
从业绩规模来看✿★◈，营收超过200亿元的公司有10家✿★◈，分别是环旭电子✿★◈、中芯国际✿★◈、楚江新材✿★◈、中电港✿★◈、长电科技✿★◈、太极实业✿★◈、北方华创✿★◈、纳思达✿★◈、韦尔股份✿★◈、通富微电✿★◈，其营收分别为606.91亿元✿★◈、577.96亿元✿★◈、537.51亿元✿★◈、486.39亿元✿★◈、359.62亿元✿★◈、351.72亿元✿★◈、298.38亿元✿★◈、264.15亿元✿★◈、257.31亿元✿★◈、238.82亿元✿★◈。
营收在100~200亿元（含）区间的企业有9家✿★◈，晶盛机电✿★◈、江波龙✿★◈、三安光电✿★◈、深科技✿★◈、闻泰科技✿★◈、华天科技✿★◈、华虹公司濑亚美莉qvod✿★◈、士兰微✿★◈、华润微✿★◈，其营收分别为175.77亿元✿★◈、174.64亿元✿★◈、161.06亿元✿★◈、148.27亿元✿★◈、147.15亿元✿★◈、144.62亿元✿★◈、143.88亿元✿★◈、112.21亿元✿★◈、101.19亿元✿★◈。
营收在50~100亿元（含）区间的企业有21家✿★◈，分别是晶合集成凯发APP下载✿★◈、海光信息✿★◈、有研新材✿★◈、中微公司✿★◈、三环集团✿★◈、兆易创新✿★◈、好上好✿★◈、雅克科技✿★◈、佰维存储✿★◈、芯联集成✿★◈、格科微✿★◈、扬杰科技✿★◈、思特威✿★◈、晶晨股份✿★◈、顺络电子✿★◈、苏州固锝✿★◈、盛美上海✿★◈、紫光国微✿★◈、正帆科技✿★◈、振华科技✿★◈。
营收在30~50亿元（含）区间的企业有28家✿★◈，分别是风华高科✿★◈、卓胜微✿★◈、汇顶科技✿★◈、睿创微纳✿★◈、北京君正✿★◈、航锦科技✿★◈、华灿光电凯发K8旗舰厅✿★◈！✿★◈、拓荆科技✿★◈、盈方微✿★◈、露笑科技✿★◈、长川科技✿★◈、澜起科技✿★◈、甬矽电子✿★◈、江丰电子✿★◈、至纯科技✿★◈、复旦微电✿★◈、四维图新✿★◈、华海清科✿★◈、斯达半导✿★◈、沪硅产业✿★◈、翱捷科技✿★◈、圣邦股份✿★◈、鼎龙股份✿★◈、恒玄科技✿★◈、麦捷科技✿★◈、瑞芯微✿★◈、立昂微✿★◈、富创精密✿★◈。
营收增幅方面✿★◈，有160家公司营收实现同比增长✿★◈，占比达到72.4%✿★◈。其中✿★◈，营收增幅超过50%区间的企业有18家✿★◈，占比8.14%✿★◈；营收增幅在20%~50%（含）区间的企业有81家✿★◈，占比达到36.65%✿★◈；营收增幅在0%~20%（含）区间的企业有61家✿★◈，占比达到27.6%✿★◈；营收增速同比下降的企业有61家✿★◈，占比为27.6%✿★◈。
从增长幅度来看✿★◈，神工股份的营收同比增长幅度最高✿★◈，达到124.19%✿★◈，紧随其后则是思特威✿★◈、长川科技✿★◈，其2024年营收分别同比增长108.87%✿★◈、105.15%✿★◈。
营收增幅在50%~100%之间的企业有15家✿★◈，分别是和林微纳✿★◈、佰维存储✿★◈、云天励飞✿★◈、源杰科技✿★◈、江波龙✿★◈、东田微✿★◈、寒武纪✿★◈、芯海科技✿★◈、普冉股份✿★◈、澜起科技✿★◈、赛微微电✿★◈、中科飞测✿★◈、海光信息✿★◈、拓荆科技✿★◈、甬矽电子✿★◈，其营收同比增幅分别为99.15%✿★◈、86.71%✿★◈、81.3%✿★◈、74.63%✿★◈、72.48%✿★◈、69.2%✿★◈、65.56%✿★◈、62.22%✿★◈、60.03%✿★◈、59.2%✿★◈、57.64%✿★◈、54.94%✿★◈、52.4%✿★◈、51.7%✿★◈、50.96%✿★◈。
营收同比增幅在40%~50%（含）区间的企业有22家✿★◈，分别是恒玄科技✿★◈、纳芯微✿★◈、安集科技✿★◈、晓程科技✿★◈、富创精密✿★◈、联特科技✿★◈、瑞芯微✿★◈、伟测科技✿★◈、聚辰股份✿★◈、峰岹科技✿★◈、裕太微✿★◈、雅克科技✿★◈、中微公司✿★◈、盛美上海✿★◈、龙迅股份✿★◈、南芯科技✿★◈、正帆科技✿★◈、仕佳光子✿★◈、华灿光电✿★◈、天岳先进✿★◈、中电港✿★◈，以及乐鑫科技✿★◈。
营收同比增幅在30%~40%（含）区间的企业有22家✿★◈，分别是希荻微✿★◈、江丰电子✿★◈、京仪装备✿★◈、南大光电✿★◈、帝奥微✿★◈、苏州固锝✿★◈、全志科技✿★◈、格科微✿★◈、华海清科✿★◈、敏芯股份✿★◈、耐科装备✿★◈、北方华创✿★◈、捷捷微电✿★◈、联瑞新材✿★◈、露笑科技✿★◈、泰凌微✿★◈、上海贝岭✿★◈、联动科技✿★◈、华峰测控✿★◈、银河微电✿★◈、翱捷科技✿★◈，以及路维光电✿★◈。
另外✿★◈，北斗星通✿★◈、亚光科技✿★◈、成都华微✿★◈、景嘉微✿★◈、振华科技✿★◈、思科瑞✿★◈、协昌科技✿★◈、大港股份✿★◈、火炬电子✿★◈、燕东微✿★◈、灿芯股份✿★◈、上海晶合✿★◈、有研新材✿★◈、凌云光等61家公司营收规模出现不同程度的下滑✿★◈。
2024年✿★◈，有161家A股半导体公司归母净利润实现盈利✿★◈，合计盈利685.02亿元✿★◈，另有60家企业净利润出现亏损✿★◈，共计亏损160.88亿元✿★◈。
从归母净利润规模来看✿★◈，221家企业中✿★◈，共有16家企业净利润超过10亿元✿★◈，占比达到7.24%✿★◈；净利润在5~10亿元（含）的企业有22家✿★◈，占比为9.95%✿★◈；净利润在1~5亿元（含）的企业有77家✿★◈，占比为34.84%✿★◈；净利润在0~1亿元（含）的企业有46家✿★◈，占比20.81%✿★◈；净利润亏损的企业有60家✿★◈，占比为27.15%✿★◈。
具体来看✿★◈，归母净利润超过20亿元的公司有6家✿★◈，分别为北方华创✿★◈、中芯国际✿★◈、韦尔股份✿★◈、晶盛机电✿★◈、闻泰科技✿★◈、三环集团✿★◈，其归母净利润分别为56.21亿元✿★◈、36.99亿元✿★◈、33.23亿元✿★◈、25.1亿元✿★◈、22.97亿元✿★◈、21.9亿元✿★◈。
归母净利润在10-20亿元之间的企业有10家凯发APP下载✿★◈，分别为海光信息✿★◈、环旭电子✿★◈、中微公司✿★◈、长电科技✿★◈、澜起科技✿★◈、紫光国微✿★◈、盛美上海✿★◈、兆易创新✿★◈、华海清科✿★◈、扬杰科技✿★◈，其归母净利润分别为19.31亿元✿★◈、16.52亿元✿★◈、16.16亿元✿★◈、16.1亿元✿★◈、14.12亿元✿★◈、11.79亿元✿★◈、11.53亿元✿★◈、11.03亿元✿★◈、10.23亿元✿★◈、10.02亿元✿★◈。
归母净利润在6-10亿元之间的企业有12家✿★◈，分别是振华科技✿★◈、深科技✿★◈、雅克科技✿★◈、顺络电子✿★◈、晶晨股份✿★◈、华润微✿★◈、纳思达✿★◈、拓荆科技✿★◈、通富微电✿★◈、太极实业✿★◈、华天科技✿★◈、汇顶科技✿★◈，其归母净利润分别为9.7亿元✿★◈、9.7亿元✿★◈、8.72亿元✿★◈、8.32亿元✿★◈、8.22亿元✿★◈、7.76亿元✿★◈、7.49亿元✿★◈、6.88亿元✿★◈、6.78亿元✿★◈、6.57亿元✿★◈、6.16亿元✿★◈、6.04亿元✿★◈。
归母净利润在5-6亿元之间的企业有10家✿★◈，分别是瑞芯微✿★◈、复旦微电✿★◈、睿创微纳✿★◈、中瓷电子✿★◈、安集科技✿★◈、晶合集成✿★◈、正帆科技✿★◈、鼎龙股份✿★◈、斯达半导✿★◈、圣邦股份✿★◈，其归母净利润分别为5.95亿元✿★◈、5.73亿元✿★◈、5.69亿元✿★◈、5.39亿元✿★◈、5.34亿元✿★◈、5.33亿元✿★◈、5.28亿元✿★◈、5.21亿元✿★◈、5.08亿元✿★◈、5亿元✿★◈。
归母净利润在3-5亿元之间的企业有20家✿★◈，分别是江波龙✿★◈、捷捷微电✿★◈、恒玄科技✿★◈、长川科技✿★◈、新洁能✿★◈、卓胜微✿★◈、江丰电子✿★◈、上海贝岭✿★◈、思特威✿★◈、华虹公司✿★◈、北京君正✿★◈、乐鑫科技✿★◈、风华高科✿★◈、华峰测控✿★◈、麦捷科技✿★◈、振华风光✿★◈、欣中科技✿★◈、南芯科技✿★◈、中船特气✿★◈、中科蓝讯✿★◈。
归母净利润在2-3亿元之间的企业有21家✿★◈，分别是普冉股份✿★◈、聚辰股份凯发K8真人✿★◈。✿★◈、宏达电子✿★◈、南大光电✿★◈、露笑科技✿★◈、富瀚微✿★◈、星宸科技✿★◈、艾为电子✿★◈、三安光电✿★◈、晶方科技✿★◈、联瑞新材✿★◈、广钢气体✿★◈、飞凯材料✿★◈、中电港✿★◈、有研硅✿★◈、楚江新材✿★◈、峰岹科技✿★◈、芯动联科✿★◈、士兰微✿★◈、芯源微✿★◈、金宏气体✿★◈。
在归母净利润增幅方面✿★◈，113家企业净利润出现同比增长✿★◈，占比达到51.13%✿★◈。其中✿★◈，净利增幅超过100%的企业34家✿★◈，占比为15.38%✿★◈；净利增幅在50~100%（含）的企业18家✿★◈，占比为8.14%✿★◈；净利增幅在0~50%（含）的企业59家✿★◈，占比为26.7%✿★◈；另外✿★◈，净利增长率下降的企业有108家✿★◈，占比48.87%✿★◈。
从净利润增长幅度来看✿★◈，思特威归母净利润同比增长2662.76%✿★◈，居于首位✿★◈。紧随其后分别是长川科技✿★◈、上海贝岭✿★◈、中微半导✿★◈、士兰微✿★◈、普冉股份✿★◈、全志科技✿★◈、兆易创新晶片产业✿★◈，增幅分别为915.14%✿★◈、756.82%✿★◈、723.43%✿★◈、714.4%✿★◈、705.74%✿★◈、626.15%✿★◈、584.21%✿★◈，均超过500%凯发APP下载✿★◈。
归母净利润增幅在200%-500%（含）之间的企业有14家✿★◈，分别是韦尔股份✿★◈、天岳先进✿★◈、艾为电子✿★◈、瑞芯微✿★◈、通富微电✿★◈、格科微✿★◈、恒玄科技✿★◈、东田微✿★◈、汇顶科技✿★◈、联特科技✿★◈、仕佳光子✿★◈、晓程科技✿★◈、澜起科技✿★◈，其归母净利润增幅分别为498.11%✿★◈、491.56%凯发k8国际✿★◈，✿★◈、399.68%✿★◈、341.01%✿★◈、323%✿★◈、299.9%✿★◈、287.2%✿★◈、272.47%✿★◈、271.02%✿★◈、265.76%✿★◈、250.99%✿★◈、236.57%✿★◈、235.42%✿★◈、213.1%✿★◈。
归母净利润增幅在100%-200%（含）之间的企业有12家✿★◈，分别是聚辰股份✿★◈、华天科技✿★◈、甬矽电子✿★◈、江波龙✿★◈、神工股份✿★◈、晶合集成✿★◈、乐鑫科技✿★◈、鼎龙股份✿★◈、飞凯材料✿★◈、捷捷微电✿★◈、纳思达✿★◈、明微电子✿★◈，其归母净利润增幅分别为189.23%✿★◈、172.29%✿★◈、171.02%✿★◈、160.24%✿★◈、159.54%✿★◈、151.78%✿★◈、149.13%✿★◈、134.54%✿★◈、119.42%✿★◈、115.87%✿★◈、112.11%✿★◈、108.19%✿★◈。
归母净利润增幅在50%-100%（含）之间的企业有18家✿★◈，分别是露笑科技✿★◈、泰凌微✿★◈、风华高科✿★◈、芯朋微✿★◈、圣邦股份✿★◈、博通集成✿★◈、晶方科技✿★◈、敏芯股份✿★◈、晶晨股份✿★◈、炬芯科技✿★◈、晶丰明源✿★◈、聚灿光电✿★◈、国民技术✿★◈、江丰电子✿★◈、海光信息✿★◈、海特高新✿★◈、芯联集成✿★◈，以及雅克科技✿★◈。
业内人士表示✿★◈，在国产替代加速✿★◈、行业周期复苏✿★◈、政策支持加码及新兴需求爆发等多重利好共振下✿★◈，A股半导体公司2024年业绩表现亮眼濑亚美莉qvod✿★◈，核心环节企业呈现高速增长态势✿★◈。
美国投资大师华伦· 巴菲特（Warren Buffett）在2025 年5 月3 日✿★◈，第60 次出席波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）( BRK.B-US ) 年度股东大会✿★◈，并在现场数万名投资人前发表一连串启发性的观点✿★◈。
讨论范围涵盖从贸易关税✿★◈、持股日商✿★◈、人工智慧（AI）到货币贬值等多方面议题✿★◈，同时正式宣布公司接班计画✿★◈。
巴菲特于会中正式宣布✿★◈，61 岁的格雷格· 阿贝尔（Greg Abel）将在2025 年底接任波克夏执行长✿★◈，这一接班计划早已安排妥当✿★◈。巴菲特表达对阿贝尔的极大信任✿★◈，并强调自己将继续在特殊情况下担任顾问角色✿★◈，并对波克夏的未来充满信心✿★◈。这一消息引发现场热烈掌声✿★◈。
巴菲特警告美国将贸易当作武器是「重大错误」✿★◈，并指出美国应与全球其他国家保持自由贸易关系✿★◈。他提到✿★◈，美国的成功来自于开放的贸易政策✿★◈，并呼吁更多国际合作✿★◈。
他还特别提到✿★◈，贸易政策与地缘政治风险对波克夏未来营运有潜在影响✿★◈，将持续关注✿★◈。波克夏最新财报亦指出✿★◈，贸易政策与地缘政治风险带来高度不确定性✿★◈，未来将持续观察其对营运的潜在冲击✿★◈。
谈到美国现况✿★◈，巴菲特表示非常担忧美国目前的财政赤字✿★◈，称其处于「不可持续」状态✿★◈。现今预算赤字高达7%✿★◈，远超过可持续的3% 标准✿★◈。
他警告✿★◈，若政府财政失控✿★◈，将可能引发通货膨胀及经济困难✿★◈，并强调波克夏不会为了短期利益而进行不必要的操作✿★◈。
面对近期美股下跌✿★◈，巴菲特则淡然处之✿★◈。他提醒股东✿★◈，波克夏历史上曾遭遇多次股价腰斩✿★◈，但基本面不变✿★◈。他强调投资应靠理性和智慧✿★◈，不该被市场情绪牵动✿★◈。他甚至认为✿★◈，当价格下跌时反而是买进的好机会✿★◈。
他强调✿★◈，最近美国股市的表现不应被形容为一次巨大的变动✿★◈，「过去30 天✿★◈、45 天发生的事情✿★◈，根本不算什么」✿★◈。这并非什么戏剧性的熊市✿★◈，而是正常的市场行为✿★◈。
巴菲特提醒投资人✿★◈，尽管中间经历了无数市场恐慌✿★◈，但美股在他94 年的人生中整体持续上涨✿★◈。他举例指出✿★◈，道琼工业指数自1930 年他出生当天的240 点一路成长至今的逾41,300 点✿★◈。
巴菲特在股东大会上透露✿★◈，波克夏近期差点动用100 亿美元进行投资✿★◈，但最后没有付诸行动✿★◈。
他举例道✿★◈：「就在不久前✿★◈，我们几乎就要拿出100 亿美元✿★◈，不过我们也愿意花掉1000 亿美元✿★◈。我的意思是✿★◈，当出现对我们来说合理✿★◈、我们能够理解并且具有良好价值的投资项目时✿★◈，作出这些投资决策并不困难✿★◈。」
巴菲特称✿★◈，在决定是否投资一家企业时✿★◈，会先从资产负债表着手✿★◈。 他说✿★◈：「我花在查看资产负债表上的时间比查看利润表的时间多✿★◈。华尔街其实不太关注资产负债表✿★◈，但我喜欢先查看过往8 年或10 年的资产负债表✿★◈，然后再查看利润表✿★◈，因为有些东西在资产负债表上更难隐藏或作弊✿★◈。」
对于波克夏在日本五大商社的持股✿★◈，巴菲特则明确表示将长期持有✿★◈，甚至希望持股50 年以上✿★◈。他高度评价这些商社的管理文化与经营成果✿★◈，并透露目前对日本商社的投资已达200 亿美元✿★◈，未来有意进一步扩大规模✿★◈。
巴菲特指出✿★◈，波克夏投资的伊藤忠✿★◈、丸红✿★◈、三菱商事✿★◈、三井物产与住友商事五大日本商社在过去几年表现出色✿★◈。他强调✿★◈，公司计画持有这些商社的股份长达五十至六十年✿★◈，并致力于与这些企业建立长期且稳固的合作关系✿★◈。
截至目前✿★◈，波克夏在日本的总投资金额已达200 亿美元✿★◈。巴菲特甚至语带遗憾地表示✿★◈：「我什至希望当初我们投的是1000 亿美元✿★◈，而不是200 亿✿★◈，」显示他对日本市场前景的高度信心✿★◈。
截至2025 年✿★◈，波克夏现金储备已达3477 亿美元✿★◈，创下新高✿★◈。巴菲特强调✿★◈，波克夏并不会因为资金充裕而随便进行投资✿★◈，反而会等待真正有价值的机会✿★◈。他表示✿★◈，若出现适合的投资标的✿★◈，波克夏将毫不犹豫地出手✿★◈。
针对市场猜测他是否刻意留现金让即将接任的格雷格· 阿贝尔（Greg Abel）发挥✿★◈，巴菲特也幽默回应✿★◈：「我没那么高尚✿★◈。」
他强调✿★◈，波克夏一向机会主义浓厚✿★◈，只要有合适标的✿★◈，将会毫不犹豫出手✿★◈，并预估五年内可能会出现重大的投资机会✿★◈。
巴菲特对房地产市场的投资持保留态度✿★◈。他认为✿★◈，与股票市场相比✿★◈，房地产交易过程繁琐✿★◈，且变数多✿★◈，并不如资本市场灵活✿★◈。他建议投资人专注于高效的股票市场✿★◈，寻求更多即时投资机会✿★◈。
尽管人工智能被认为是未来潜力巨大的技术✿★◈，但巴菲特对于人工智能的投资持谨慎态度✿★◈。他表示✿★◈，波克夏将不会盲目追随人工智能热潮✿★◈，而是选择更为谨慎的投入方式✿★◈。
波克夏的保险业务主管Ajit Jain 也表示✿★◈，尽管AI 对保险行业有颠覆性影响✿★◈，但波克夏将保持观望✿★◈，待适合的机会再进行投资✿★◈。
对于给年轻人的建议✿★◈，巴菲特建议✿★◈，应该「谨慎」选择自己的雇主✿★◈，但不必太过纠结于起薪✿★◈，要去「能找到优秀同事的地方」✿★◈。
对于如何应对人生中的挑战✿★◈，巴菲特则表示✿★◈，专注于积极的一面✿★◈，并保持快乐与充实的心态✿★◈，有助于延长寿命✿★◈。（钜亨网）
随着「股神」华伦· 巴菲特（Warren Buffett）在2025 年5 月的股东大会上透露即将退休✿★◈，外界关注焦点迅速转向他的接班人格雷格· 阿贝尔（Greg Abel）✿★◈。这位低调✿★◈、专业的副董事长✿★◈，即将接下波克夏· 海瑟威（Berkshire Hathaway）( BRK.B-US ) 执行长的重任✿★◈，肩负延续巴菲特投资哲学与公司文化的重责大任✿★◈。
多年来✿★◈，「谁来接班巴菲特」一直是投资界最悬疑的话题之一✿★◈。巴菲特与已故搭档查理· 蒙格（Charles Munger）多次语带保留✿★◈，直到2021 年线上股东大会✿★◈，蒙格才脱口而出✿★◈：「格雷格会延续我们的文化」✿★◈，意外揭示接班人身分✿★◈。巴菲特事后也正式确认✿★◈，62 岁的阿贝尔将接任波克夏执行长一职✿★◈。
阿贝尔出生于加拿大爱德蒙顿✿★◈，自小展现商业才能✿★◈，早年于普华永道担任会计师✿★◈，1992 年加入CalEnergy✿★◈，迅速展现领导力与并购眼光✿★◈。波克夏在2000 年收购该公司后✿★◈，阿贝尔逐步晋升✿★◈，最终领导波克夏能源公司（BHE）✿★◈，将其发展为年营收2700 亿美元的能源巨擘✿★◈。
阿贝尔与巴菲特在领导风格上有明显差异✿★◈。巴菲特强调「放手管理」✿★◈，而阿贝尔则亲自走访子公司✿★◈，重视营运细节与问责文化✿★◈。
此外✿★◈，他也比巴菲特更积极推动可再生能源发展✿★◈。 2024 年地球日✿★◈，BHE 旗下的MidAmerican 能源宣布已为爱荷华州80 万用户提供100% 风力电力✿★◈，显示其对永续发展的坚定承诺✿★◈。
尽管阿贝尔的领导能力备受肯定✿★◈，波克夏近十年表现却未能跑赢标普500✿★◈。未来他将面对投资报酬压力✿★◈、激进投资者威胁与全球市场不确定性✿★◈。
不过✿★◈，阿贝尔在能源转型✿★◈、基础建设✿★◈、与复杂协商（如克拉马斯河水坝拆除案）中展现的谈判与执行力✿★◈，为他带来业界高度评价✿★◈。他强调长期成长与稳健发展✿★◈，与巴菲特的核心理念一脉相承✿★◈。
面对股东疑虑与市场竞争加剧✿★◈，巴菲特提前布局✿★◈，修改遗嘱捐出大部分财产✿★◈，企图为未来领导层防堵激进投资者的威胁✿★◈。尽管未来充满不确定性凯发APP下载✿★◈，阿贝尔的稳健风格与对可持续发展的关注✿★◈，让市场对波克夏的转型之路充满期待✿★◈。
如同巴菲特所说✿★◈：「真正的考验是市场给出的答案✿★◈。」阿贝尔是否能成功续写波克夏传奇✿★◈，未来几年将揭晓✿★◈。（钜亨网）
苹果CEO蒂姆·库克5月2日在2025财年第二财季财报电话会议上表示✿★◈，公司预计将在第三财季（2025年3月30日至6月28日）因美国关税政策损失约9亿美元✿★◈。
美国关税政策的不确定性引发投资者对苹果公司盈利前景担忧✿★◈，该公司2日股价下跌超3%✿★◈。当天收盘后✿★◈，苹果股价为205.35美元✿★◈，较前一交易日下跌约3.74%✿★◈。年初至今✿★◈，苹果股价累计下跌约15.79%✿★◈，市值蒸发超过6000亿美元（约合人民币4.327万亿元）✿★◈。截至2日✿★◈，苹果遭遇两家华尔街机构下调评级✿★◈。
库克表示✿★◈，到目前为止✿★◈，美国关税尚未对苹果的销售产生影响✿★◈，但不确定的关税环境使得公司“很难预测”6月之后关税措施将如何影响苹果的成本✿★◈。对此✿★◈，库克仍表示“充满信心”✿★◈。他说道✿★◈：“我们的运营团队在优化供应链和库存方面做得非常出色✿★◈。”
欧盟委员会日前发布新闻公报✿★◈，认定美国苹果公司和元宇宙平台公司违反《数字市场法案》✿★◈，要求其限期整改并支付数亿美元罚款✿★◈。此外✿★◈，库克还提到✿★◈，根据一项名为“232条款调查”的程序✿★◈，半导体等科技产品可能会被美国征收额外关税✿★◈。而这或导致苹果的科技产品成本提升并影响生产经营和供应链调整等各方面✿★◈。
美国总统特朗普最初将半导体排除在最新一轮美国关税之外✿★◈。然而✿★◈，他表示未来仍会对半导体征收关税✿★◈，并已启动对该行业进口产品的调查✿★◈。美国对芯片征收的关税将会是什么样的？如果美国对进口的半导体征收关税✿★◈，这将如何影响美国半导体公司？
《芯片战争》的作者克里斯·米勒称✿★◈，美国对外国制造的半导体征收零部件税✿★◈，相当于对在美国销售的电子产品征收巨额税款✿★◈。
根据贸易数据✿★◈，美国每年进口约300亿美元的芯片✿★◈，主要来自东南亚✿★◈。关税会导致企业用美国产芯片取代这些进口产品吗？不一定✿★◈。美国几乎没有自20世纪60年代以来转移到亚洲的劳动密集型组装和封装能力✿★◈。
因此✿★◈，如果美国真的对半导体征收关税✿★◈，企业可能会采取更多海外制造来抵消成本上涨的措施✿★◈。供应商可能会将整个生产流程转移到海外✿★◈，而不是进口芯片并将其安装到美国生产的家电或汽车上✿★◈。这些成品仍然需要缴纳关税✿★◈，但至少制造成本会降低✿★◈。
大多数芯片已经作为设备的零部件进入美国✿★◈。为了控制这种贸易✿★◈，华盛顿正在考虑采取更严厉的措施✿★◈，对半导体征收所谓的零部件关税✿★◈。这意味着要将设备内外国制造芯片的价值加起来✿★◈，并据此征收关税✿★◈。
这种方法符合现代供应链的跨国性质✿★◈。iPhone可能在中国大陆组装✿★◈，但大多数关键零部件却来自其他地方✿★◈。手表行业也有先例✿★◈，其关税税率是根据电池和表带等零部件计算的✿★◈。
拜登政府此前曾考虑对中国大陆芯片征收零部件关税✿★◈，但后来因担心其复杂性而作罢✿★◈。然而✿★◈，对来自中国大陆的芯片征收零部件关税——中国大陆生产的芯片占美国供应链中芯片产量的不到3%比对所有外国芯片征收关税要容易得多✿★◈。
目前中国台湾和韩国生产的芯片数量和质量根本无法取代✿★◈。新建芯片厂需要数年时间✿★◈。因此✿★◈，对所有外国制造的芯片实施零部件关税制度✿★◈，无异于大幅提高电子产品的税率✿★◈。
例如✿★◈，限制中国大陆半导体在美国的使用得到了广泛支持✿★◈。对中国大陆芯片征收零部件关税可以以有限的成本实现这一目标✿★◈。然而✿★◈，特朗普政府的野心远不止于仅仅重组与中国大陆的贸易✿★◈。
那么✿★◈，制造业回流美国如何呢？对中国台湾制造的芯片征收零部件关税✿★◈，无疑会激励领先的芯片制造商台积电继续在美国投资制造✿★◈。但建设芯片工厂需要时间✿★◈。除非关税分阶段实施✿★◈，否则这些关税将增加美国商品的成本✿★◈，这可能会进一步加剧美国本已摇摇欲坠的经济衰退✿★◈。
此外✿★◈，特朗普的威胁和并购交易组合已经促使芯片公司加倍努力实现业务多元化✿★◈。台积电目前表示✿★◈，其目标是在所有新工厂竣工后✿★◈，在亚利桑那州生产30%的尖端2nm芯片✿★◈。
一些美国政府官员渴望实现一个更广泛的目标✿★◈：自给自足✿★◈。但彻底逆转全球化的效率将付出巨大代价✿★◈，并引发深刻的矛盾✿★◈。某些关键的芯片制造设备由日本或荷兰的一家公司生产✿★◈。对这些设备加征关税——正如美国政府的调查正在考虑的那样——将提高美国芯片生产成本✿★◈，并削弱美国的竞争力✿★◈。美国的主要芯片制造商将成为广泛芯片关税的受害者之一✿★◈。
正因如此✿★◈，美国政府应该关注中国大陆的芯片补贴✿★◈。其他主要芯片制造商✿★◈，如日本✿★◈、韩国✿★◈、中国台湾和欧洲✿★◈，也采取与美国类似的政策✿★◈。调查的结果之一可能是与这些地区就芯片和人工智能达成一项行业协议——例如✿★◈，要求参与者消除非贸易壁垒✿★◈，并继续构建多元化的供应链✿★◈。
普遍的关税无法实现这一目标✿★◈。美国最成功的企业严重依赖芯片✿★◈。他们的人工智能愿景将需要更强大的计算能力✿★◈。自给自足需要付出惊人的成本✿★◈。更好的做法是建立一个能够可靠且高效地生产半导体的全球芯片产业✿★◈。
下图显示了2024年美国半导体进口情况✿★◈。64%的进口来自四个地区✿★◈：马来西亚✿★◈、中国台湾✿★◈、泰国和越南✿★◈。中国大陆仅占进口量的3%✿★◈。中国大陆制造的半导体通常作为个人电脑和智能手机等成品电子设备的零部件进入美国✿★◈。
为什么这四个地区在美国半导体进口中占比如此之大？除了中国台湾以外凯发k8国际手机✿★◈，这些地区都没有大型晶圆厂✿★◈。然而✿★◈，它们却占据了半导体封装和测试（A&T）设施的绝大部分份额✿★◈。这些设施从晶圆厂获取晶圆✿★◈，将其组装及封装✿★◈，并进行测试以确定其是否符合规格✿★◈。这些A&T设施可能属于半导体制造商（IDM）✿★◈，也可能归外包封装和测试（OSAT）公司所有✿★◈。下图来自SEMI✿★◈，显示了这些设施的分布情况✿★◈。中国大陆✿★◈、中国台湾和东南亚占A&T设施的70%✿★◈。
英伟达✿★◈、高通✿★◈、博通和AMD等美国无晶圆厂公司主要使用台积电的代工服务✿★◈。台积电主要使用其位于中国台湾的自有A&T设施✿★◈。因此✿★◈，strong如果美国对进口的半导体产品征收关税✿★◈，这将推高美国半导体公司的成本✿★◈。/strong拥有自有晶圆厂的美国公司✿★◈，其晶圆厂产能大部分在美国✿★◈，但其绝大多数A&T产能却在美国以外✿★◈。台积电正在美国建设晶圆厂✿★◈，但目前在美国没有A&T设施✿★◈。/pp避免关税的一个解决方案是企业在美国建造更多A&T设施✿★◈。然而✿★◈，建造这些设施需要大量的时间和金钱✿★◈。以下是过去几年宣布拟建的新A&T设施✿★◈。
根据这些项目✿★◈，建造一座新的A&T工厂需要两到三年时间✿★◈，成本可能超过40亿美元✿★◈。这些新工厂中只有两座位于美国✿★◈。OSAT公司Amkor（安靠）正在建设一座A&T工厂✿★◈，以支持台积电在亚利桑那州的晶圆厂✿★◈。另一家OSAT公司Integra Technologies也宣布计划在堪萨斯州建造一座A&T工厂✿★◈，但该项目已被推迟✿★◈。英特尔在波兰的A&T工厂也已推迟至少两年✿★◈。
在美国✿★◈、欧洲和亚洲建设设施的成本差异巨大✿★◈。计划在美国和欧洲建设的三家A&T设施平均预计成本为30亿美元✿★◈，平均就业人数为1900人✿★◈。计划在亚洲建设的三家设施平均成本为8.4亿美元✿★◈，平均就业人数为3500人✿★◈。
对美国半导体进口征收任何关税都将增加大多数美国半导体公司以及外国公司的成本✿★◈。如果美国公司决定在美国建设更多A&T设施凯发APP下载✿★◈，这将耗费数年时间✿★◈，并推高A&T成本✿★◈。
在美国前总统乔·拜登实施一系列旨在限制向中国大陆实体出口先进半导体制造设备的出口管制后✿★◈，美国芯片设备制造商已经损失了数十亿美元的收入✿★◈。
近日✿★◈，美国立法者✿★◈、政府官员✿★◈、芯片行业高管以及国际贸易组织SEMI的官员讨论了关税成本✿★◈，依此计算✿★◈，美国总统特朗普的新半导体关税可能使美国半导体设备制造商每年损失超过10亿美元✿★◈。
据了解✿★◈，该预估成本包括收入损失（主要由于错失向海外竞争对手销售低端设备的机会）✿★◈，以及寻找和使用替代供应商供应芯片制造工具复杂部件的成本✿★◈。预估成本还包括关税合规成本✿★◈，例如增加人员来处理遵守规则的复杂事宜✿★◈。
消息人士称✿★◈，美国最大的三家芯片设备制造商--应用材料✿★◈、泛林集团和科磊✿★◈，每家可能会在一年内因关税遭受大约3.5亿美元的损失✿★◈，Onto Innovation等规模较小的竞争对手也可能面临数千万美元的额外支出✿★◈。
这些公司生产了一些世界上最受欢迎的芯片制造设备✿★◈，这些设备可能需要数千个专用零件✿★◈。
报道称✿★◈，随着特朗普政府关税措施的生效✿★◈，每家公司3.5亿美元的初步粗略估计可能会发生变化✿★◈。由于每种芯片制造工具都包含多个组件✿★◈，而且最终的关税制度尚不明确✿★◈，因此很难进行快速计算✿★◈。
针对任何规模的半导体征收关税都会增加供应链各个环节的成本✿★◈。例如✿★◈，对中国台湾制造的芯片征收10%的关税✿★◈，将增加美国人工智能✿★◈、消费电子和汽车行业原始设备制造商（OEM）的采购成本✿★◈，而这些成本将不可避免地转嫁给最终用户✿★◈。
特朗普政府最新关税即将出台之际✿★◈，全球零部件市场已然承压✿★◈。人工智能的加速应用推动了对GPU和高带宽内存的爆炸式增长✿★◈。此外✿★◈，云计算和消费电子等领域的增长也带来了额外的压力✿★◈。
在这种环境下✿★◈，加上关税引发的价格上涨✿★◈，会造成双重通胀的风险✿★◈：供应受限的市场既面临需求激增✿★◈，又面临政策驱动的成本上涨✿★◈。
特朗普的芯片关税何时推出✿★◈，又将带来怎样的影响？尚需进一步观察✿★◈。但可以肯定的是✿★◈，在全球半导体供应链高度融合的今天✿★◈，任何单边的政策调整都可能引发连锁反应濑亚美莉qvod✿★◈，影响整个产业的节奏和未来走向✿★◈。唯有在稳定✿★◈、合作与开放的基础上濑亚美莉qvod✿★◈，才能真正推动全球半导体持续✿★◈、健康地发展✿★◈。
当地时间5月3日✿★◈，“股神”巴菲特的伯克希尔在美国内布拉斯加州的奥马哈市举办2025年年度股东大会✿★◈。
在四个半小时的问答环节中✿★◈，94岁的巴菲特携手其“接班人”格雷格·阿贝尔（Greg Abel）和保险业务主管阿吉特·贾恩（Ajit Jain）一起回答了投资者的提问✿★◈，并在问答环节尾声正式宣布了退休计划✿★◈，向董事会推荐阿贝尔接任CEO职位✿★◈。
会上✿★◈，巴菲特还畅谈了市场关切的多个热点问题✿★◈。其中✿★◈，对于美国的关税战和贸易保护主义✿★◈，他提出了批评✿★◈，并指出✿★◈：“我的看法是✿★◈，贸易不应该被当成武器来使用✿★◈，比较平衡的贸易对这个世界来讲会是更好的✿★◈。我认为如果这个世界更加富庶✿★◈，且不是在别人的牺牲之下✿★◈，对大家都是更好的✿★◈，也会感觉更加的安全✿★◈。”
巴菲特称✿★◈，“在美国✿★◈，我们应该寻求与世界其他地区进行贸易✿★◈。我们应专注于自身最擅长的领域✿★◈，其他国家也应发挥它们的优势✿★◈。”此外✿★◈，他强调✿★◈，“财政政策是我在美国最担心的问题”✿★◈，当政府采取不负责任的行动✿★◈，货币的价值可能会“令人恐惧”✿★◈。
谈及近期美股下跌✿★◈，巴菲特认为✿★◈，近期美股经历的“不是什么重动”✿★◈，相比过去的✿★◈，还不算是一场剧烈的熊市✿★◈，也不是类似情况✿★◈。他还称✿★◈，“对你来说✿★◈，如果自己的股票是否下跌15%很重要✿★◈，那么你需要改变投资理念✿★◈。世界不会适应你✿★◈，你必须适应世界✿★◈。”
值得注意的是✿★◈，在对美国关税政策提出批评同时✿★◈，巴菲特表示了对日本投资市场的看好✿★◈，并称希望能持有日本贸易公司股票至少50年✿★◈，短期内不会改变想法✿★◈。他说道✿★◈，大概在六年前关注到日本五大商社✿★◈，当时它们的股票价格低到有点荒唐✿★◈，关注得越多越来越喜欢这五家公司✿★◈。“它们的价格非常接近我们想要的价格✿★◈，我可以代表格雷格和其他人来说✿★◈，在未来的五十年希望公司是由他来经营的✿★◈，我们不会卖这些股票✿★◈，即使日本央行加息✿★◈。”
